Съдържание

• стъпки
• Съвети

Възвръщаемостта на капитала (ROIC) представлява една от най-важните пропорции, които трябва да се вземат предвид при инвестиране в компания. Това е стойността, която измерва колко пари е в състояние да генерира бизнес от използвания капитал. Обикновено се показва в секцията с основни данни при предпочитания от вас брокер. Възможно е обаче да се изчисли и от финансовите отчети на компанията.

стъпки

Метод 1 от 2: Изчисляване на възвръщаемостта на капитала

1. 

   Съберете финансовите отчети на компанията. Формулата за изчисляване на възвръщаемостта на капитала е ROIC = (нетен доход + дивиденти) / общ капитал. Както можете да видите, имате нужда от три данни, всяка от които присъства в отделен финансов отчет.
   • Нетният резултат може да се намери в отчета за доходите.
   • Изплащането на дивиденти е в отчета за паричните потоци.
   • Общият капитал се изчислява от баланса.

2. 

   
   
   Вземете нетния резултат за годината на отчета за доходите. Тази стойност обикновено присъства в долния ред. Показаният баланс на доходите е взет от балансите на известна публична компания. От него се вижда, че нетният резултат за годината, приключила на 31 декември 1009 г., е еквивалентен на $ 11,025,000,000 (имайте предвид, че номерата на баланса представляват хиляди).

3. 

   
   
   Извадете дивидентите, които компанията може да е издала. От компаниите не се изисква да издават дивиденти, но много от тях правят. Размерът на разпределените дивиденти може да бъде намерен в баланса на паричния поток на компанията, в раздела, отнасящ се до парите, произтичащи от (или използвани за) финансиращи дейности (или някаква подобна гаранция).
   • Дивидентите са част от печалбата на компанията, която корпорациите изплащат на акционерите. Почти винаги това са суми, изплащани в брой, но могат да бъдат изплащани и в акции или други имоти.
   • Компаниите могат също да изберат да запазят печалба (за реинвестиции), вместо да изплащат дивиденти на акционерите.

4. 

   
   
   Определете общия капитал в началото на годината. Ще получите тази информация в баланса. Добавете дългове и общ капитал на акционерите (който включва привилегировани акции, обикновени акции, излишък от капитал и неразпределена печалба).
   • Счетоводният баланс на компанията в началото на 2009 г. е в централната колона. Използвайки данните от 31 декември 2008 г., може да се види, че общият капитал е еквивалентен на 330 067 000 000 R $ (дългосрочен дълг) + R $ 104 665 000 000 (общ капитал на акционерите) = R $ 434 732 000 000.
     • Също така имайте предвид, че се включва само дългосрочен дълг, тъй като краткосрочният дълг по дефиниция е този, който трябва да бъде изплатен в рамките на по-малко от година. По този начин компанията няма да има полза за въпросните пари през онази година, през която ще бъдат реализирани печалбите.

5. 

   Извадете дивидентите от нетния доход и разделете на общия капитал. Това ви дава възвръщаемостта на капитала. В този пример ROIC е еквивалентен на R $ 11,025,000,000 / R $ 434,732,000,000 = 0,025, или 2,5%. Това означава, че дружеството е реализирало 2,5% възвръщаемост на наличния капитал през 2009 г. Общата възвръщаемост на капитала взема предвид дивидентите и нетния резултат, прехвърлен върху неразпределената печалба.

Метод 2 от 2: Разбиране на ROIC

1. 

   Определете ефективността на управлението на компанията. ROIC измерва ефективността на компанията в превръщането на капитала на инвеститорите в печалба. Компания, способна последователно да генерира ROIC от 10 до 15%, е отлична за връщане на инвестираните средства на акционери и облигационери. Когато разглеждате компании, в които искате да инвестирате, тази такса може да бъде доста полезна.
   • Потърсете компании с висок ROIC. Колкото по-висока е стойността, толкова повече компанията е в състояние да превърне инвестираните пари в печалба.

2. 

   Използвайте ROIC, за да отделите лошите дела от добрите. Да кажем, че компания с нетен доход от 500 000 R $ има дълг 10 милиона долара. След това той започва да печели 1 милион долара нетен доход, увеличавайки нетния резултат със 100%. Ако наблюдавате само ръста на печалбата, няма да забележите, че компанията изразходва R $ 10 милиона, за да генерира този ръст от 1 милион долара. 10% ROIC в този случай не е толкова впечатляващ.
   • Това може да бъде добра аналогия: помислете за баскетболисти. Може да си помислите, че играч, способен да вкара 15 точки от 20 хода на игра, е имал отлично време, след като е спечелил 30 точки. Ако обаче забележите, че той трябваше да направи 60 хода, за да получи тези 30 точки, може да разберете, че играта не беше толкова добра в края на краищата, тъй като той беше по-малко ефективен в хода си, отколкото обикновено.
   • ROIC работи по същия начин. В аналогията с баскетбола, ROIC би ви казал колко ефикасен е играчът в точките.

3. 

   Използвайте ROIC вместо други такси. Възвръщаемостта на собствения капитал е по-добра мярка за възвръщаемост на инвестициите от възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) или възвръщаемостта на активите (ROA). Това е така, защото тези други такси се основават на непълни или евентуално неточни данни.
   • По отношение на ROE, ако инвестирате R $ 1000 в началото на бизнес, вземете назаем 10 000 R $ и спечелете R $ 500,00 след една година, ROE е еквивалентна на щедрото количество от $ 500,00 / R $ 1000 , 00 или 50% годишно. Това звучи твърде добре, за да е истина - и наистина е така. Истинската възвръщаемост на инвестирания капитал е еквивалентна на R $ 500,00 / (R $ 1,000.00 + R $ 10 000) = 4,55%, по-разумна сума.
   • ROA не е надежден. Това се дължи на разликата между разходите на дадена стока и нейната пазарна стойност във всеки даден момент.

Съвети

• Колкото по-висока е възвръщаемостта на капитала, толкова по-добре. Най-важното нещо, което трябва да се търси тук, е съгласуваност, Ако една компания постоянно може да има 15% или повече възвръщаемост на капитала за най-малко 10 години, много вероятно е да е отлична компания. Въпреки това, миналото изпълнение не винаги гарантира бъдещи резултати. Освен това е важно да сравните възвръщаемостта на капитала на компанията с тази на нейните конкуренти, когато решавате къде да инвестирате.