Съдържание

• Стъпки
• Съвети
• Предупреждения

Бета индексът представлява нестабилността или риска на дадена акция по отношение на целия анализиран пазар. Това показва колко рискова е дадена акция в действителност, използвана за оценка на очакваната норма на възвръщаемост. Бета-версията е един от основните показатели, разглеждани от анализаторите при избора на акции за техните портфейли, заедно със съотношението цена-печалба, собствения капитал, съотношението дълг-собствен капитал и няколко други фактора.

Стъпки

Метод 1 от 4: Изчисляване на бета с просто уравнение

1. 

   Намерете безрисковия процент. Това е пропорцията на възвръщаемост, която инвеститорът очаква, без парите му да са изложени на риск, както в случая с инвестициите в Tesouro Direto. Тази стойност обикновено се изразява като процент.

2. 

   
   
   Определете нормите на възвръщаемост за акциите и пазара или съответния индекс. Тези стойности също се изразяват в проценти. Обикновено доходността се измерва в продължение на няколко месеца.
   • Една или и двете стойности могат да бъдат отрицателни, което показва, че инвестицията в акции или в пазара (индекс) като цяло би означавала загуба през периода. Ако само един от двата процента е отрицателен, бета версията също ще бъде отрицателна.

3. 

   
   
   Извадете безрисковата ставка от вътрешната норма на възвръщаемост. Ако вътрешната норма на възвръщаемост е равна, а безрисковата норма е равна, разликата ще бъде равна на.

4. 

   Извадете безрисковия процент от индекса на пазарна възвръщаемост. Ако процентът или индексът на възвръщаемостта на пазара е равен, а безрисковият процент е равен, разликата ще бъде равна на.

5. 

   
   
   Разделете първата разлика на втората. Тази получена фракция е бета стойността, обикновено изразена в десетична форма. В горния пример бета стойността ще бъде равна на.
   • Бета за самия пазар (или съответния индекс) по дефиниция е, тъй като се сравнява със себе си и всеки брой (с изключение), разделен от себе си, е равен на. По-ниската стойност на бета показва, че акциите са по-малко волатилни от пазара като цяло, докато по-високата стойност показва, че тази волатилност е по-голяма от тази на пазара като цяло. Бета стойността може да бъде по-малка от нула, което показва, че акциите губят пари, докато пазарът печели (най-вероятно) или че акциите печелят повече, докато пазарът губи (по-малко вероятно).
   • При определяне на бета стойността е обичайно (но не задължително) да се използва индекс, представителен за пазара, на който е включен запасът. В случай на бразилски акции, Индекс Bovespa това често е правило, въпреки че анализите на конкретни действия могат да бъдат съобразени с различни сравнения. Има няколко други индекса, които могат да се използват в тази ситуация. В случай на международни действия, MSCI EAFE (представляваща Европа, Австралазия и Далечния изток) може да бъде много полезен индекс.

Метод 2 от 4: Използване на бета за определяне на нормата на възвръщаемост на акциите

1. 

   Намерете безрисковия процент. Това е същата стойност, описана по-горе в "Изчисляване на бета с просто уравнениеТук като пример ще бъде използвана същата стойност.

2. 

   Определете пазарната норма на възвръщаемост или представителния индекс. В примера ще се използва същата стойност на подаръка, както по-горе.

3. 

   Умножете бета стойността по разликата между пазарната норма на възвръщаемост и безрисковата ставка. В този пример стойност на. Като се вземе предвид безрисковата норма и доходността на пазара за, резултатът ще бъде равен на. Умножавайки този резултат по бета, получавате.

4. 

   Добавете резултата към безрисковия процент. Това представлява сума от, която показва очакваната норма на възвръщаемост на акциите.
   • Колкото по-висока е бета стойността на една акция, толкова по-висока е очакваната норма на възвръщаемост. Тази висока стойност обаче носи по-големи рискове, което налага да се спазват други основни точки на акцията, преди да се обмисли дали тя трябва да бъде част от портфейла на инвеститора.

Метод 3 от 4: Използване на диаграми на Excel за определяне на бета

1. 

   Направете три колони с цени в Excel. Първият ще представлява датата. Във втория трябва да въведете цените на индексите - това е "общ пазар", въз основа на който сравнявате вашата бета стойност. В третата колона въведете цените на акциите, за които се изчислява бета стойността.

2. 

   Поставете съответните данни в електронната таблица. Опитайте се да започнете с месечни интервали. Изберете дата - например началото на месеца - и въведете стойността, съответстваща на индекса на фондовия пазар (като Ibovespaнапример) и цената на акциите на този ден. Опитайте да въведете скорошни дати, може би удължаване до година или две в миналото. Обърнете внимание на стойността на индекса и цената на акциите на всяка дата.
   • Колкото по-дълъг е избраният времеви прозорец, толкова по-точно ще стане бета изчислението. Историческата стойност варира, докато анализирате за по-дълъг период.

3. 

   Създайте две връщащи се колони вдясно от ценовите колони. Една колона ще се използва за връщане на индекса, докато втората колона ще се използва за връщане на акции. Ще използвате формула на Excel, за да определите възвръщаемостта, която ще бъде преподавана в следващата стъпка.

4. 

   Започнете да изчислявате възвръщаемост за индекса на фондовия пазар. Във втората клетка на колоната за връщане на индекса поставете една (знак за равенство). С курсора на мишката щракнете върху Понеделник клетка на колоната на индекса и вмъкнете (знак минус), след това кликнете върху първата клетка на колоната на индекса. Въведете (наклонена черта) и след това щракнете отново върху първата клетка в индексната колона. Натиснете ⏎ Връщане или ↵ Въведете продължавам.
   • Тъй като връщането е изрично изчисление с течение на времето, няма да въведете никаква информация в първата клетка, която трябва да е празна. За правилното изчисление са необходими поне две точки с данни, поради което трябва да започнете с втората клетка на връщащата се колона на индекса.
   • Тук изваждате най-новата стойност от най-старата и след това разделяте резултата на най-старата стойност. По този начин се получава процентът на загуба или печалба за този период.
   • Вашето уравнение за връщащата се колона в крайна сметка ще бъде нещо като :.

5. 

   Използвайте функцията копие за да повторите процеса за всички точки от данни в колоната с индексни цени. За да направите това, кликнете върху малкия квадрат в долния десен ъгъл на връщащата се клетка на индекса и го плъзнете до последните данни. По принцип ще поискате от Excel да репликира същата формула (по-горе) във всяка от избраните клетки.

6. 

   Повторете същия процес, за да изчислите възвръщаемостта, но този път за отделните запаси, а не за индекса. След като приключите, ще имате две колони, форматирани като процент, показващи възвръщаемостта на индекса на акциите и отделните акции.

7. 

   Показвайте данните като графика. Маркирайте всички данни в двете колони с връщания и натиснете бутона Графики в Excel. Изберете една от опциите в X Y (Scatter). Дайте на оста името на използвания индекс (например "Ibovespa", например) и към оста името на анализираното действие.

8. 

   Също така поставете линия на тенденция върху вашия разпръснат участък. За да направите това, можете да отидете на Добавяне на елемент на графика → {Тренд линия} и да направите ръчно въвеждане. Не забравяйте да покажете уравнението на графиката, както и стойността.
   • Изберете линейна линия на тенденция, а не полином или пълзяща средна.
   • Показването на уравнението на графиката, както и стойността, ще зависи от версията на Excel на ваше разположение. В най-новите версии просто отидете на Quick Layout и намерете оформлението, което вече показва тези променливи.
   • В по-старите версии отидете на Инструменти за диаграма → Формат → Елементи на диаграмата → Оформление → Тенденция.

9. 

   Определете коефициента за стойността в уравнението на трендова линия. Тя ще бъде написана във формата. В този случай коефициентът представлява вашата бета.
   • Стойността показва вариационната връзка между възвръщаемостта на акциите и възвръщаемостта на пазара като цяло. Високата стойност, подобно, показва, че има голямо отклонение между двете. Ниска стойност, като например, показва, че вариацията между двете е по-малка.

Метод 4 от 4: Разбиране на бета

1. 

   Научете как да тълкувате бета версията. Тази променлива представлява риска по отношение на пазара като цяло, който инвеститорът поема за притежаването на определена акция. Ето защо трябва да сравните възвръщаемостта на една акция с тази на индекса. Индексът е референцията, на която се основава. Рискът от индекс е фиксиран на. Бета стойност отдолу a показва, че запасът е по-малко рисков от индекса, с който е сравнен. Бета стойност по-висок а от своя страна показва, че запасът е по-рисков от индекса за сравнение.
   • Погледнете този пример: Да предположим, че Germ Terminator бета „Gino“ е предвиден в. В сравнение с основния индекс Ibovespa, основният еталон, той е действие с половината представения риск. Ако Ibovespa падне, цената на акцията „Gino“ ще падне само.
   • В друг пример, представете си, че Траурната служба на Франциск има бета, равна на тази в сравнение с Ибовеспа. Ако индексът Ibovespa падне, цената на акциите на Франсис ще спадне допълнително, т.е. приблизително.

2. 

   Знайте, че рискът обикновено е свързан с възвръщаемостта. Висок риск, висока награда. Нисък риск, ниска награда. Акциите с ниска бета стойност не губят толкова, колкото Ibovespa при падане, но нито ще спечелят толкова в бичи момент. От друга страна, запасът с по-висока бета ще загуби повече от Ibovespa, но в посока нагоре също ще спечели повече.
   • Да предположим например, че службата за извличане на отрови Veneta има бета версия на „Когато фондовият пазар стреля, Vermeer печели само. Но ако има спад, запасите ще паднат само.

3. 

   Акцията с бета, равна на, вероятно ще се движи успоредно на пазара. Ако направите изчисленията и установите, че анализираният запас има бета стойност от, това означава, че той няма да бъде повече или по-малко рисков от еталона. Ако пазарът се покачи, запасите ще се покачат. Ако пазарът падне, запасът също ще намалее.

4. 

   За по-голяма диверсификация, имайте както високи, така и ниски бета акции във вашето портфолио. Добрата комбинация от акции с разнообразни индекси може да ви помогне да преодолеете всички непредвидени събития, възникнали в даден момент на пазара. Естествено, тъй като акциите с ниска бета стойност са склонни да се представят по-слабо от пазара като цяло във времена на висока, този микс също означава, че най-добрите моменти няма да се усещат толкова интензивно.

5. 

   Разберете, че както при повечето инструменти за финансови спекулации, бета индексът не е в състояние да предскаже бъдещето. Той просто измерва миналата волатилност на акциите. Възможно е тази волатилност да се проектира в бъдеще, но не винаги ще работи. Бета индексът на акция може да се промени драстично от една година на следващата, поради което може да служи като разумен инструмент за прогноза.

Съвети

• Имайте предвид, че класическата теория на ковариацията може да не се прилага, тъй като финансовите времеви редове нямат достатъчно балансирано тегло. Всъщност стандартното отклонение и средната стойност в основното разпределение може дори да не съществуват! Така че може би модификация, използваща разпространение и средните квартили вместо стандартните стойности може да работят най-добре.
• Бета стойността анализира волатилността на акциите за даден период, без да се отчита дали пазарът се е покачвал или намалявал. Както и в други основни точки на действие, анализираното минало изпълнение не гарантира как ще се държи в бъдеще.

Предупреждения

• Само бета стойността не може да определи коя от двете акции е най-рисковата, ако акциите с най-висока волатилност имат най-малка корелация на възвръщаемостта си в сравнение с акциите с най-малка волатилност и най-висока корелация на възвръщаемостта от пазарната.